Een vermogensbeheerder van $ 1,2 miljard die stilletjes een van de grootste portefeuilles in de cannabisruimte heeft gebouwd, verhoogt nu een pure-play-fonds om deals in de bloeiende sector na te jagen.

Het in New York City gevestigde JW Asset Management, een $ 1,2 miljard op gezondheidszorg en farmaceutische middelen gericht fonds, haalt stilletjes geld op bij zowel nieuwe investeerders als de bestaande beleggersbasis voor een puur play cannabis fonds. Met de naam JW Growth Fund richt het fonds zich zowel op publieke als private equity-investeringen in de sector, aldus Jason Wild, president en chief investment officer van JW Asset Management.

Het cannabisfonds wordt beheerd door Wild en Jason Klarreich, financieel directeur van JW, zal als CFO van het fonds worden betrokken. Hoewel het fonds elke maand geld inzamelt – het zal worden gestructureerd als een hybride tussen een private equity- en hedgefonds – richt het fonds zich de komende zes maanden op ongeveer $ 50 miljoen.

“Ons doel is om het de komende jaren in een miljard plus te veranderen,” zei Wild.

JW is al geruime tijd een van de grootste investeerders in de cannabisruimte geworden, met ongeveer $ 600 miljoen aan activa in de VS en Canada op basis van marktwaarde op 30 april. Wild zei dat het fonds sinds 2014 in cannabis investeert en het was een vroege investeerder in de kolossale cannabiskweker Canopy Growth.

Lees meer: C itigroup overweegt om met potbedrijven samen te werken terwijl banken manieren bedenken om een ​​markt van $ 75 miljard te verslaan

Wild is ook de voorzitter van TerrAscend, een cannabisbedrijf met activiteiten in de Verenigde Staten en Canada. JW heeft een aanzienlijke investering in TerrAscend via zijn hoofdfonds.

Het pure-play cannabisfonds streeft naar een minimale investering van $ 500.000, met een lock-up van 1 jaar en een beheersprovisie van 2%, volgens een pak gedeeld met potentiële investeerders dat werd beoordeeld door Business Insider. Bank of America Merrill Lynch zal fungeren als de prime broker van het fonds, aldus het dek, en Deloitte zal de rendementen controleren.

Een woordvoerder van Bank of America zei dat het optreedt als een clearingbroker, niet als een prime-broker. Klarreich verduidelijkte dat Cowen fungeert als een introductiemakelaar die werkt met Broadcort, een dochteronderneming van Merril Lynch uit de Bank of America die optreedt als bewaarder voor institutionele beleggers.

JW’s cannabisfonds zal uniek zijn in de zin dat het is gebaseerd op een breder fonds met een focus op gezondheidszorg en farmacie, in plaats van op een bedrijf dat zich specifiek richt op de industrie.

Omdat de investeerdersbasis van JW voornamelijk vermogende particulieren en family offices zijn, zijn ze vrij om te investeren in ‘plant-ontroerende’ Amerikaanse cannabisbedrijven – in tegenstelling tot vermogensbeheerders ondersteund door pensioenfondsen of verzekeringsmaatschappijen die geen cannabisinvesteringen toelaten sinds marihuana is federaal illegaal in de VS.

Maar het doel van het cannabis-specifieke fonds is om een ​​platform te bieden voor beleggers – inclusief instellingen – die uiteindelijk de sector willen leren kennen.

“We denken dat als de cannabisindustrie volwassener wordt, je ziet dat beleggers aangetrokken worden tot investeren in fondsen,” zei Klarreich. “We wilden een voertuig hebben dat in de ruimte was gericht, zodat het een puur spel zou worden voor iemand die een investering in cannabis wil doen in plaats van het in te laten mengen met ons algemeen zorgfonds.”

Hoewel het fonds zich zal richten op de kansen in de VS, zei Wild dat zij het investeren in Canadese bedrijven niet zullen schuwen. Maar ze zullen bedrijven overslaan die ‘sterk gericht zijn op de teelt’, wat volgens Wild minder betrouwbare marges heeft dan retail en branding.

Lees meer: een New Yorkse private equity-onderneming, opgericht door JPMorgan en Guggenheim-veteranen, werft het grootste fonds ooit op gericht aan de bloeiende marihuana-industrie

“We hebben veel deals zien lopen met zaken als dispensaria en merken”, zei Wild. Hij noemde een eerdere investering die TerrAscend in de Apothecarium-distributieketen in Californië en Nevada deed, als het soort deals dat het fonds zou zoeken.

Voor zowel Wild als Klarreich ligt de voorsprong van het fonds bij het managementteam en het lange trackrecord van het leveren van rendement. JW’s belangrijkste fonds voor gezondheidszorg en farmaceutica heeft de afgelopen twee decennia een gecontroleerd jaarlijks rendement van meer dan 25% gerapporteerd, zei Wild.

Cannabis is een “zeer competitieve ruimte”, zei Klarreich. “We voeren dingen in met een langere-termijnbenadering en een meer open spectrum in termen van wat we zien als de kans.”

Wild typeerde de benadering van het fonds als ‘hebzucht op de lange termijn’, wat met andere woorden betekent: ‘heb geen hebzucht’.

Dit verhaal is bijgewerkt.

• Lees verder:
• De CEO van Canopy Growth daagt terug tegen activistische beleggers en zegt dat er een ‘like 0%’ kans is dat de mijlpaal die Acreage Holdings te bieden heeft niet doorkomt
• CBD-bedrijven werden door een eenheid van de Amerikaanse bank hard aangepakt, maar ze werden nijdig ondanks een 100% legale handel
• Marihuana retailer Curaleaf snapt Cura Partners voor $ 949 miljoen in de grootste Amerikaanse marihuana-fusie tot nu toe, terwijl een golf van consolidatie de industrie overspoelt
• Top-cannabisbeleggers onthullen waar ze inzetten plaatsen, maar zeggen dat er ‘pijn is te komen’ in de drukke CBD-ruimte