Tenet Healthcare Corp (THC) Q1 2020 Transcript van inkomstenopro


De Beste Kwaliteit CBD Olie?

MHBioShop CBD Olie Specialist  

Pour la meilleure qualité d’Huile de CBD Visitez

HuileCBD.be specialiste Huile de CBD


Motley Fool Transcribers
Logo of jester cap with thought bubble.

Image source: The Motley Fool.

Tenet Healthcare Corp (NYSE:THC)
Q1 2020 Earnings Call
May 5, 2020, 10:00 a.m. ET


  • Prepared Remarks
  • Questions and Answers
  • Call Participants

Prepared Remarks:


Greetings, and welcome to the Tenet Healthcare Corporation First Quarter 2020 Conference Call. [Operator Instructions]

It’s now my pleasure to introduce your host, Regina Nethery, Vice President, Investor Relations. Please go ahead.

Ms. Regina C. NetheryVice President of Investor Relations

Thank you. We’re pleased to have you join us for a discussion of Tenet’s first quarter 2020 results as well as an update on the impact of the COVID-19 pandemic. Tenet’s senior management participating in today’s call will be Ron Rittenmeyer, Executive Chairman and Chief Executive Officer; Saum Sutaria, President and Chief Operating Officer; and Dan Cancelmi, Executive Vice President and Chief Financial Officer. Our webcast this morning includes an accompanying slide presentation which has been posted to the Investor Relations section of our website, tenethealth.com.Listeners to this call are advised that certain statements made during our discussion today are forward-looking and represent

Tenet management’s expectations based on currently available information. Actual results and plans could differ materially. Tenet is under no obligation to update any forward-looking statements based on subsequent information. Investors should take note of the cautionary statement slide included in today’s presentation as well as the risk factors discussed in our most recent Form 10-K, subsequent Form 10-Q filings and other filings with the Securities and Exchange Commission.

Now I’ll turn the call over to Ron.

Ronald A. RittenmeyerExecutive Chairman And Chief Executive Officer

Thank you, Regina. We appreciate everybody joining us this morning. Today’s call will be different than our previously previous quarterly updates given the current pandemic and the need to detail our response and plans as we see the situation unfolding. I will cover the Q1 top line view, which Dan will discuss in greater depth. And I will follow with details on the COVID-19 pandemic and how it developed across our business, our response and how we’re now moving forward to reopen closed departments and hospitals and returning to operations at USPI. I’ll also touch on the impact of Conifer and our response. These remarks are going to be a bit longer than normal to capture the events and add transparency, so we will extend the call time as needed to ensure we answer your questions. Starting with slide three, let me start with a view of our position when this pandemic began to present. At the end of February, we were really pleased with the early progress of Q1, and following a really strong and sustainable 2019, we were looking at what appeared to be a very strong Q1 across all dimensions. At the end of February, we noted admissions were up 1.1%, outpatient visits were up 5.5%, emergency room was up 6% and surgeries were on a solid trend.

All of which continued into the early weeks of March. And we expected that to continue into the second quarter and the year. We would execute the strategies we have firmly put in place in the past 18 to 24 months. As an example, our Hospital segment was ahead of budget, due in part to the successful service line development and investments in 2019, the very detailed organizational consolidations in the field focused on improved effectiveness, coupled with the increase in surgical specialists choosing to bring their cases to our hospitals that was delivering ahead of expectations. It was also clear we were beginning to realize value from the capital investments made in the second half of 2019.The USPI segment was ahead of budget due to similar service line expansions at the end of last year, higher acuity procedures and the effective ramp-up of acquired and de novo centers from 2019. Our Conifer business continued with strong client revenue growth performance, translating to stronger fees and ongoing efficiency initiatives. The focus on detail was having an immediate impact, and we are quite pleased with the early signs of continued improvement.

This level of performance, coupled with the continued expense management and operational improvements, resulted in a strong companywide results through February ahead of our expectations. These were great results by any measures and indicative of the strides we had made as an organization during the last year and were the basis of sustainable forward performance. slide four. As we entered late February, the pandemic was beginning to take shape as a potentially serious situation, and we began to take early actions in anticipation of yet unknown changes in our hospitals and surgery centers. Our initial response was to acquire PPE and forward buy PPE in anticipation of an unknown need. We tasked our operations team with developing a ventilator management system, a clear supply distribution plan for rapid resupply to all acute care locations and a staff deployment plan from our internal Tenet resource staffing agency so we could add critical staff where needed.

While we have protocols for infectious disease management, we immediately designed and deployed additional clinical protocols and contingency PPE utilization plans to tighten how we engaged in dealing with this highly infectious situation based on the available CDC information at the time. We developed an analytical tracking system to monitor nationwide PPE usage and inventory, ventilator and testing capacity, which then will be reported to our COVID-19 command center every morning. We activated a nationwide COVID-19 call with all Hospitals, USPI and Conifer, led by an Incident Command Center and Chief Medical Officer and included our nursing, pharmacy and supply chain leadership, integrating a key functional area as a quick response team. We established in a few short days tracking and monitoring of these important items, including the actual, by hospital, of positive and negative cases, persons under investigation, COVID discharges and deaths, coupled with a closed communication process.

So every engaged hospital and group across the entire enterprise were using the same source of information and receiving the same precise recommended actions. This also allowed an open and immediate sharing of learnings, best practices and fundamental peer support across the entire network. Additionally, as new CDC, state, local and other agency rules, procedures and information were being issued, which was quite frequent, the command center ensured we remained in a constant and aligned execution across our network. As we began to see these cases present in the hospitals, we immediately acted to ensure patient and staffing safety was addressed across every location, focused on isolating COVID-19 cases. We were keenly aware that the protection of our staff and facilities were critical for our system to remain responsive. And we were able to accomplish this throughout our entire system, remaining on the frontline and responsive to the communities.

At the same time, across the country, the shelter in place and suspension of all elective surgeries began to quickly roll out. Much of these actions took place between March 15 and the 22, followed by the U.S. Surgeon General’s tweet on March 14 to basically halt all elective surgeries. While some governors may not have officially suspended elective care, shelter-in-place orders across the country achieved the same effect. During the same period of approximately March 15 to March 26, we saw the number of PUI cases jumped from less than 400 to over 1,000 and a strong increase in confirmed COVID-19 cases, while the number of PUIs continued to increase daily. Our pre-planning was instrumental in ensuring we had a defined set of plans and we’re able to maintain, although with some difficulty, the initial surge across the system. We had significant increases in Detroit, Massachusetts, Florida and Southern California, with each system responding aggressively and doing an incredible job.

Our other markets also felt the initial strains in these early weeks, dealing with numerous cases and the unknown preparation for what we were told would be a new surge in many locations. Fortunately, we maintained coverage and response and were able to handle the spikes in issues that presented across the system. slide five, while these serious clinical issues were engaged in our frontline and support functions, we quickly realized that the significant drop in volumes is going to have an immediate serious effect on our business. We determined we needed a new staffing strategy for our headquarters and nonclinical operations, which led us to taking actions over a series of weeks to furlough approximately 10% of the workforce, which included 3% of hospital field operations, ensuring, however, we maintain staffing coverage to handle the actual and potential demand for COVID-19 patients as well as the necessary staffing to respond to emergencies that might have presented in the hospitals.

We took action to furlough and flex down teams at USPI, closing over 100 facilities and reducing the hours and days in the balance of the facilities. We maintained the minimal staff, as recommended by CMS, and some USPI locations prepared to handle any overflow from hospitals, driven by the need to serve emergencies, which, fortunately did not occur. Given the reductions were in the hospital units not directly addressing COVID-19 patients, we redeployed personnel if possible and shut down certain service lines to ensure we maintained adequate PPE and space available for the potential surge of patients. By the end of March, ER traffic and admissions had decreased by 35%, hospital surgeries by 50% and USPI surgical volumes by 75%, driven by the shelter-in-place orders and the potential patients’ apprehension of contracting the virus in medical facilities.

The increase in COVID cases in areas like Detroit, Florida and Massachusetts required the use of premium time, and we also had USPI hospital nurse volunteers who were not needed at their locations due to the shutdown, volunteered to travel to our Detroit and Arizona hospitals as well as some that volunteered to go to New York City to support hospitals in the hardest hit areas of the country. We added temporary staffing where possible and available to ensure we had the needed coverage as cases increased in those markets. These reactions taken immediately improved effective in supporting specific locations. Additionally, we continued to acquire needed PPE regardless of pricing, which, in many cases, was five to seven times higher than our normal contracted price. We used CDC, state and local guidelines on PPE usage and were persistent on a constant resupply and balancing as we engaged every available source and chase down many, that proved to be false, to acquire additional PPE. While the situation was chaotic, our frontline personnel were heroic.

Our teams behind the scenes worked endlessly to support every location and delivering this mission of care. I’d like to take a minute also to comment on our Global Business Center in Manila. In Manila, the lockdown occurred on March 15, forcing our 900 associates to work from home. As part of the creation of this organization, our business continuity planning was truly put to the test. Within a short period of time, our Manila operation was functional and performing at about 98% of the pre-lockdown levels from home. We continue to see excellent performance from the Global Business Center, and we continue to increase the leverage of this highly effective and skilled team. Moving to slide six. This now brings us to today. We are carefully coordinating a comprehensive recovery effort across different geographies in compliance with state and local orders while we are continuing to treat COVID patients. During the past weeks, we have engaged in the planning and detailed steps to reopen elective surgeries and to open our hospitals to our patients in our communities.

These plans focus on every physician and how they will reengage in their respective practice, including how they plan to prioritize cases, how this fits into a methodical ramp in OR schedules, procedure and diagnostic screening, all while balancing staffing and support units to effectively have a labor plan that mirrors the demand curve, a labor plan that engages with our physicians to ensure their needs are met and balanced with the needs of the patient and the facility. We have begun to resume elective procedures consistent with area regulations and in close consultation with our physician. Our early reads are promising, and we expect it may take us several months to bring up our USPI locations to pre-COVID volumes. In Hospitals, it will be a balance of how quickly COVID cases fall, how effectively we can rebalance the surgical volume and how well we can reach into the communities and reassure the patients and the overall community that the hospital is open and safe. ER volumes will need additional focus, and we have initiated a detailed marketing campaign to reinforce what our ERs do, can do and do-do as appropriate, highlighting our trauma levels and skills and that they are safe and open for business.

These campaigns will be tailored to reengage our community along the concepts of a community built on care that has been so successful in the past. It is early for us to make predictions on speed and curve of the restart, but we’re engaging at every level to bring our services back to pre-COVID positions. We also have taken steps to ensure adequate bed capacity in case of a surge in COVID cases and have access to in-house COVID testing in all markets. Moving to slide seven. Let me address the lingering question about what we believe will happen if the pandemic surges in the fall or winter. As would everyone else, we have no idea if that will happen. But importantly, we do have a plan, which should assist us in responding more succinctly and effectively in every market. Our view is this plan is tailored to the market, the demographics and the learnings we’ve had from this current situation on deployment of people, supplies and support. As a framework, we will isolate COVID patients in markets where we have multiple facilities, utilizing a designated COVID facility to receive patients.

We will ensure every location has limited access and directs COVID-related cases to a specific place where we can determine that, that individual needs to be transported or can self-direct to the centralized location. Testing treatment as appropriate, admissions or send home orders to self-isolate will be coordinated from that primary location. These functions at the designated facility will provide updates and reporting and provide appropriate follow-up with patients and lovables. Where we have fewer locations, we’ll designate a specific wing or floor that can quickly be adapted to the COVID patient load and provide this care isolated from the balance of the facility. Our belief is we can maintain safe, clean facilities that do not treat COVID cases or, if they do, will allow them to isolate patients, allowing us to provide the ongoing and reliable care our communities expect while ensuring our response to COVID cases is direct and effective in every community.

This also ensures our USPI surgical centers will remain open and functioning, allowing normal flow of patients to continue to receive the needed medical care and life-saving actions we provide. To accomplish this, we need to be transparent in the community of our actions, communicate and advertise the approach, rebuilding the confidence in the safety of the locations. We need teams prepared to move people and take the actions this dictates without delay. These plans are now being finalized across our system and we believe will be extremely helpful to virus-free of peers. For headquarters and office locations, we have a strict 0 tolerance set of procedures enforced daily for every employee to protect them and the others they work with. slide eight. From a financial perspective, we’ve addressed specific actions to improve our cash position, which Dan is going to detail deeper during his review. Additionally, while the strength of January to mid-March helped cover Q1, April was a tough month as we realized significant volume reductions across the Hospitals and USPI segments driven by the shutdown orders.

We closely managed our cost profile by taking responsible and rapid actions, utilizing a list of things designed to ensure our operation areas remained effective, recognizing the reduction in support and areas that were closed by the orders on shelter in place and elimination of elective surgeries. As I stated earlier, over a series of weeks, we furloughed approximately 10% of the workforce, which included 3% of hospital field operations, maintaining our operational effectiveness. We have reduced our annual capex by $300 million or about 40%, deferring and eliminating projects unless they are life-threatening or critical to sustaining core operations. We’ve also successfully issued $700 million of additional secured bonds and have increased our revolver by $400 million to $1.9 billion. We received approximately $345 million in grants to date or approximately 0.2% of the $175 billion authorized by Congress for grants under the CARES Act and other stimulus legislation.

CMS has advanced us approximately $1.5 billion under their advanced payment authorization, which we’ll have to pay back starting in August and completing by March 2021, unless Congress acts to extend the repayment schedule, which would be extremely helpful. We also expect to defer in 2020, based on the CARES Act, approximately $250 million in payroll taxes, which we will have to repay 50% December 2021, 50% in December 2022. Early in the pandemic crisis, we have also delayed the funding of our 2019 401k match that we typically fund within March each year. We did release it for our eligible furloughed employees so they could avail themselves for this resource and, at this point, we’re going to be shortly funding the balance of all eligible employees. That leads to the question of guidance, and guidance is important, and we, as much as everyone else on this call, would like to firm up expectations for the second quarter and the full year. Frankly, we pulled our guidance on April two because it was clear, the pandemic, as it developed, was simply impossible to put any reasonable framework together.

We realized April will be a very weak month given the shutdown and the lack of elective surgeries. We view May as the beginning of the recovery and are pleased with many facilities opening at 50% of pre-COVID surgeries last week and a more promising schedule this week. We’re also aware that in some markets such as Detroit, this restart may be slower as COVID cases are ultimately closed out over this next several weeks. And we will have to determine the flow of new and remaining cases by market to get a realistic cadence before we can draw reasonable conclusions. USPI has seen approximately 40% of its pre-COVID cases as they start to reopen across the country. Again, as with hospitals, much will depend on market, partners and state and local approach to opening the economy. Conifer will continue to perform as they have throughout the crisis, and we’ll have to deal with decreasing billings resulting from the pandemic. Their focus remains on current and past due collections for all clients as well as patient intake functions in Tenet, which we believe will begin to ramp up.

Our objective is to return quickly, but to do so safely and with a keen awareness of the market level conditions, which will dictate our level of engagement. We’ll manage the cost profile tightly with attention to adding back services and staff based on demand and ensuring we do not get ahead of ourselves in this process. Since we’re not prepared to answer any of the guidance questions, we are planning to hold a briefing in June to discuss the business and how we’re viewing the restart across all of our areas since, as I said earlier, today, we can’t predict the speed of the recovery. We will approach this as an open call, similar to the various financial conferences we attend each year. We will provide an overview and an update but will not discuss specific numbers other than to put them in context of what we see occurring, realize we can discuss trends and observations.

But the specificity we do at calls like this, normal earnings calls, is not realistic to expect in this update since our financial books will not be closed or audited, so we want to set a clear expectation now. We will provide a question-and-answer session as well as to ensure we can provide as much transparency as possible since we know how important these next few months will be dealing with this unknown situation. We will still hold our scheduled earnings calls to provide the quarterly analysis and in-depth discussion you expect. Regarding the spin of Conifer, we were on schedule at the end of February. As you would expect, for the last eight weeks, we have been 100% engaged on the pandemic and are now equally engaged in recovery. This is no signal in this statement, so please do not speculate, as we will continue the actions to prepare to spin on schedule, fully aware there may be new bumps in the road we have to address. As with guidance, we’ll continue to ensure we’re transparent on the timing of spin, advising any changes if necessary. As I noted at the beginning of the call, we’ve had a tremendous momentum based on the solid foundation the teams have laid over the last two years.

The foundation built by the successful turnaround led by this team has served us well in executing and leading through the pandemic. Our continued focus on portfolio optimization, use of detailed analytics fueled by real-time data, improved patient/physician experience, strong and reliable globalized operating model and solid underlying free cash flow focus will continue to position us for strong return to growth once we begin to reopen and operate. This team is energized, focused, accountable and, most of all, operates with clarity as a team. We’ve been through some difficult transitions during the last two years as we restructured the company. The COVID-19 crisis created a new high bar in testing the ability to develop, execute and lead the organization through these incredible situations. Our Hospital teams were incredible, as were our USPI colleagues, and our support teams across the organization, including Conifer. Throughout all of this, their response was selfless in all aspects. I’m immensely proud to have stood shoulder to shoulder with them in this crisis and know they are here together to deliver the next phase.

So with that, I’m going to turn it over to Dan, and I’ll finish then with some few closing comments. Dan?

Daniel CancelmiExecutive Vice President And Chief Financial Officer

Thanks, Ron, and good morning, everyone. I will start off by thanking all of our caregivers and employees who have been working tirelessly throughout this crisis to ensure we are able to provide quality care for our patients during these trying times. They are true heroes, and we express our deepest thanks to them. Let me begin my remarks on the quarter with slide nine. As we previewed with you on April two and as Ron noted in his comments a moment ago, the impact from COVID-19 in the back half of March was significant on our results for the quarter. Up until March, we were on pace for a very strong quarter. Through February, our adjusted EBITDA was $40 million better than budget, with all three of our business units ahead of plan. The performance improvement we produced over the past several years was continuing with solid volume and pricing growth, higher acuity and tight cost management.

However, due to the effects of the pandemic, we estimate that our adjusted EBITDA in the quarter was negatively impacted by approximately $125 million due to patient volumes declining significantly and quickly in our facilities, with the most pronounced impact on our USPI ambulatory volumes and the additional costs we incurred acquiring additional PPE, overtime and related staffing to effectively respond as well as the cost to maintain all facilities at a high level of readiness. Fortunately, due to our strong performance through March and the quick actions we took to reduce our costs in the back half of the month, our adjusted EBITDA was only down 6% compared to last year. Let’s now turn to slide 10. From an EPS perspective, our earnings per share in the quarter were strong at $0.89 per share compared to a loss of $0.19 per share in last year’s first quarter. A large portion of this EPS growth related to an income tax benefit of $0.86 per share we recognized in March this year associated with the easing of the interest expense deduction limits by the CARES Act, which we appreciate.

Turning back to EBITDA for a minute. You’ll see on slide 10 our EBITDA results in the quarter for our three business units. Our Hospital segment results were relatively flat versus the prior year, down approximately 1% as growth earlier in the quarter was offset by the impact of the pandemic in the back half of March. As I mentioned earlier, USPI was also ahead of our plan until the impact of COVID-19 took effect, which resulted in its EBITDA being $21 million lower than last year. Conifer was also performing well pre-COVID-19 and was still able to achieve its EBITDA expectations for the quarter despite the headwinds in the latter half of March. Let’s now turn to slide 11, which outlines the severity of the volume declines in the back half of March due to COVID-19. Not surprisingly, these volume trends worsened in April, as governmental shelter-in-place orders and guidance to restrict elective procedures took further hold as well as the growing reticence of patients to seek care because of the pandemic. Here are a few statistics.

Hospital admissions were down 25% in the back half of March and about 33% lower in April. Hospital outpatient visits dropped 35% in the back half of March and were down about 60% in April. Hospital emergency department visits declined about 25% in the latter part of March and approximately 50% in April. Hospital surgeries were up close to 40% in the last few weeks of March and roughly 55% in April. And USPI’s systemwide surgical cases fell over 50% in the back half of March and were down about 80% in April as we closed or scaled back capacity in all facilities. While theses volume declines demonstrate the profound challenges we have been facing, we have been extensively planning for how we will ramp back up our operations in a very safe, thoughtful and data-driven manner as restrictions are lifted or eased. Looking briefly at cash flow in the quarter. Cash flows improved despite the COVID-19 headwinds, due in part to us deferring about $75 million of 401k matching contributions at the end of March as we wanted to preserve liquidity at that point.

Since we have been able to enhance our liquidity recently by increasing the borrowing capacity of our line of credit facility from $1.5 billion to $1.9 billion and accessing the debt capital markets in April by issuing $700 million of secured notes, we intend to fund the 401k match to our employees in the second quarter. Let’s now turn to slide 12. As you can see, the first quarter results for each of our business segments broken down between the first two mont hs van het kwartaal en de maand maart. Het is duidelijk dat het groeimomentum dat we de afgelopen jaren hebben doorgemaakt, aanhield totdat de pandemie uitbrak. Als je de cijfers tot en met februari bij elkaar optelt, zul je zien dat we op dat moment $ 451 miljoen EBITDA produceerden en goed op weg waren naar een zeer sterk kwartaal. Zoals we in ons persbericht schetsten, realiseerden onze ziekenhuizen tot en met februari een solide volumegroei, aangezien de aangepaste opnames met 1,7% stegen en de bezoeken aan de spoedeisende hulp 6% hoger waren dan vorig jaar. We zetten ook onze sterke kostenbeheersing voort en de prijsgroei was solide.

Het was een soortgelijk verhaal met onze USPI-ambulante activiteiten tot en met februari. De EBITDA lag voor op schema, het volume van chirurgische casussen steeg met 2% en de netto-omzet per casus groeide zeer sterk, met ongeveer 7%. Wanneer u tot februari de volumes voor beeldvorming en spoedeisende zorg van USPI toevoegt, bedroeg de totale case-groei van USPI op dat moment 5,7%. Ook tot februari bedroeg de EBITDA minus NCI-groei van USPI jaar-op-jaar ongeveer 17%, wat een ander gegevenspunt is dat het feit versterkt dat USPI tot en met februari een solide momentum kende na sterke prestaties in 2019. Niet om mezelf te blijven herhalen, maar het was ook een soortgelijk verhaal met Conifer tot en met februari. Conifer liep voor op het plan, voornamelijk gedreven door zijn voortdurende kostenefficiënte acties totdat zijn inkomsten werden beïnvloed door een daling van de ziekenhuisinkomsten van klanten als gevolg van COVID-19. Hoewel ons bedrijf aanzienlijk werd beïnvloed door de pandemie in de tweede helft van maart, konden we dankzij onze sterke prestaties in de hele organisatie tot dan toe de COVID-19-uitdagingen het hoofd bieden vanuit een veel sterkere positie.

Voordat ik wat betreft liquiditeit, ik wil wel vermelden dat we onze wanpraktijken en actuariële verplichtingen voor werknemersvergoedingen niet langer verdisconteren. Eerder rapporteerden we deze verplichtingen op verdisconteerde basis met gebruikmaking van de schatkistrente over zeven jaar, waarbij veranderingen in de rente de EBITDA-kosten verhoogden of verlaagden. We concludeerden dat overschakelen naar de niet-gedisconteerde presentatie de voorkeur verdient omdat de discontovoetaanpassing geen indicator was van onze operationele prestaties en een niet-contant item was en het veranderen naar de niet-gedisconteerde presentatie de transparantie van onze financiële staten en bedrijfsresultaten vergroot. De niet-gedisconteerde boekhoudkundige benadering komt ook overeen met hoeveel andere bedrijven dit soort verplichtingen rapporteren. Onze accountants hebben onze nieuwe boekhoudkundige behandeling beoordeeld en hebben geconcludeerd dat dit de voorkeur verdient. Laten we nu naar dia 13 gaan om onze liquiditeit te bespreken. Afgelopen vrijdag 1 mei hadden we ongeveer $ 2,2 miljard aan overtollige contanten en $ 1,9 miljard aan beschikbare capaciteit op onze kredietlijn, omdat we geen uitstaande leningen hebben op onze revolver.

We denken dat we momenteel voldoende liquiditeit hebben, aangezien we verschillende scenario’s voor het komende jaar modelleren. In april hebben we twee belangrijke acties uitgevoerd om onze liquiditeit te vergroten. Ten eerste hebben we in april $ 700 miljoen aan beveiligde obligaties uitgegeven en een deel van de opbrengst gebruikt om alle uitstaande leningen op onze kredietlijn terug te betalen. Ten tweede werkten we samen met onze bankgroep en wijzigden onze revolver in april om onze leencapaciteit te verhogen van $ 1,5 miljard naar $ 1,9 miljard. We waarderen de steun van al onze schuld- en aandelenbeleggers en onze banken in deze moeilijke tijden. Zoals u op de dia kunt zien, belichten we ook enkele van onze grotere kassabonnen of uitbetalingen in april. We ontvingen deze maand ongeveer $ 1,5 miljard aan Medicare-voorschotten. Dit was een aanzienlijke verlichting van de regelgeving die onze liquiditeit op korte termijn versterkte. Het is belangrijk op te merken dat we ons bewust zijn van onze verplichting om deze voorschotten terug te betalen. Na een respijtperiode van vier maanden zullen we in augustus beginnen met het terugbetalen van deze voorschotten.

Onze ziekenhuizen, inclusief chirurgische ziekenhuizen, hebben tot één jaar, dus tot aan maart, om de voorschotten terug te betalen op een renteloze basis. En onze chirurgische centra en artsenpraktijken hebben tot november de tijd om ze terug te betalen. We houden hier rekening mee bij het evalueren van onze liquiditeit in de komende kwartalen. We hebben ook ongeveer $ 345 miljoen aan subsidie ​​ontvangen uit de recente stimuleringswetgeving, waaronder de CARES-wet. Deze subsidiefondsen zijn bedoeld om aanbieders te vergoeden voor oplopende kosten en verloren inkomsten als gevolg van de COVID-19-pandemie. Deze financiering heeft betrekking op de initiële uitkering van $ 50 miljard uit de $ 175 miljard aan subsidiehulp bestemd voor zorgverleners. Deze fondsen hoeven niet te worden terugbetaald zolang we voldoen aan de voorwaarden van de subsidies. Mogelijk moeten enkele kleine bedragen worden terugbetaald door enkele van onze faciliteiten, maar dit zal onbeduidend zijn. Laten we vervolgens naar dia 14 gaan, waar we de mogelijkheden voor extra liquiditeit in de nabije toekomst hebben samengevat. Ik zal ze niet allemaal in detail bespreken, aangezien we de meeste hiervan tijdens onze oproep van 2 april hebben bekeken.

Ik zal erop wijzen dat we blijven verwachten dat we de verkoop kunnen voltooien van onze Memphis-ziekenhuizen in 2020 voor ongeveer $ 350 miljoen aan opbrengsten, aangezien dat proces nog steeds op schema ligt. Ook is er nog steeds 125 miljard dollar aan subsidiesteun in het kader van de recente stimuleringswetgeving die nog niet aan de verstrekkers is verstrekt. We verwachten dat we in aanmerking komen voor een deel van deze fondsen, maar dat hangt af van hoe de fondsen uiteindelijk worden bepaald. We hebben ook andere acties ondernomen om de liquiditeit te verbeteren en te behouden terwijl we ons door deze ongelooflijk moeilijke tijden heen helpen, waaronder het terugdraaien van onze verwachte kapitaaluitgaven dit jaar met $ 300 miljoen of ongeveer 40%, waardoor discretionaire uitgaven aanzienlijk worden teruggedrongen en onderhandeld met verschillende leveranciers om te verlengen onze betalingsvoorwaarden en het verminderen van contractuele verplichtingen. Als gevolg van extreme volumedalingen in onze faciliteiten als gevolg van de pandemie, moesten we bepaalde bedrijfs- en administratieve overheadpersoneel in het hele bedrijf ontslaan en personeel in onze faciliteiten ontslaan en buigen alleen als ze niet nodig waren voor patiëntenzorgbehoeften in andere gebieden van de faciliteiten.

Hoewel we de dekking voor gezondheidsvoordelen voor onze verlichte werknemers hebben gehandhaafd, begrijpen we de ontberingen die deze acties hebben veroorzaakt en zijn we zeer attent voordat we besloten om ze te nemen. Vanwege deze pandemie waren deze acties helaas noodzakelijk. Vanwege de maatregelen die we hebben genomen naar aanleiding van de pandemie om onze uitgaven te verminderen en het feit dat we contant geld zullen innen op vorderingen die zijn gegenereerd uit hogere inkomsten voordat COVID-19 in werking trad, verwachten we geen materiële cashverbranding in de tweede kwartaal, zelfs als we de in april ontvangen Medicare-voorschotten en stimuleringssubsidies uitsluiten.

Dit hangt natuurlijk af van hoe de impact van de pandemie zich de komende maanden ontwikkelt. Dit zijn uiterst uitdagende tijden voor onze patiënten, de gemeenschappen die we bedienen, onze zorgverleners en al onze medewerkers, het bedrijf, de gezondheidszorg als geheel en het hele land. We zullen blijven proberen ons best te doen om ervoor te zorgen dat we de moeilijke uitdagingen van de komende dagen en weken op de juiste manier aanpakken.

Ik zal de oproep nu weer aan Ron overdragen.

Ronald A. Rittenmeyer Executive Chairman en Chief Executive Officer

Bedankt, Dan. Enkele slotopmerkingen. Als je naar dia 15 verwijst, wil ik alleen een samenvatting geven. De prestaties vóór COVID-19 zetten het sterke operationele momentum van 2019 voort. Net als bij andere hebben we uiteraard een zeer aanzienlijke volumedaling gezien in de ziekenhuizen en de USPI, gedreven door de thuisblijvers en de afname van de electieve operaties vanwege het stoppen daarvan. Ik denk dat we heel snel hebben gehandeld om onze werknemers en patiënten te beschermen. We hebben onze balans en liquiditeit versterkt met enige steun van de CARES-wet, maar niet voldoende. We concentreerden ons op contant geld door de investeringskosten, leveranciersuitgaven te verminderen, we verwijderden alle discretionaire items, verlof- en buigschema’s om aan de vraag te voldoen. We zijn van plan voor een effectieve en veilige herstart met een zeer gedetailleerde planning, en de operationele ommekeer en discipline van de afgelopen twee jaar waren volgens ons van cruciaal belang om onze reactie effectief te maken, en ons herstel onder leiding van hetzelfde team zal dit aanpakken in de Op dezelfde wijze. Ik wil ook kort ingaan op het Tenet Care Fund. We hebben ons Tenet Care Fund opnieuw ontworpen om een ​​bron van hulp te zijn voor onze werknemers die financiële moeilijkheden hebben ondervonden in verband met COVID-19.

De uitstorting om ons hele systeem te ondersteunen van werknemers, leveranciers en anderen, heeft echt belangrijk geweest, en we zijn ongelooflijk dankbaar en dankbaar. Ons leiderschapsteam doneerde 20% van hun salarissen en talloze leiders in elk deel van ons bedrijf doneerden 10% van hun salarissen voor de maanden april, mei en juni aan dit fonds. Onze Raad van Bestuur heeft voor het tweede kwartaal 50% van de contante vergoedingen gedoneerd en ik heb van mei tot oktober gedurende zes maanden 50% van mijn salaris aan het fonds gedoneerd. Dit fonds bedient velen en is een waardevol en nuttig hulpmiddel voor onze mensen, en we zijn dankbaar voor alle steun en trots om mee te werken aan de financiering van deze belangrijke hulpbron. Ten slotte wil ik namens onze Raad en ons uitvoerend leiderschap mijn persoonlijke dank uitspreken aan onze moedige teams en alle zorgverleners in het hele land. Gezondheidszorg is een veld waar individuen zich bij aansluiten als een roeping. En als onderdeel van deze pandemie, is het met ons diepste verdriet om te erkennen dat sommige van onze verzorgers hun leven hebben verloren om anderen in nood te dienen tijdens deze pandemie. Onze harten gaan uit naar hun families en collega’s terwijl we de impact van hun verlies delen.

We eren hen als helden, samen met zoveel anderen in de frontlinie, degenen die door het land vliegen om een nodig hebben in een van onze markten of een ander gebied zoals New York, in quarantaine bij hun families, terwijl ze op deze uitdagende momenten beschermen en medelevende zorg bieden en levens redden. En er zijn ook helden die je misschien nooit achter de schermen ziet werken, inclusief de mannen en vrouwen die de maaltijden in onze ziekenhuizen bereiden, ervoor zorgen dat de zorg wordt geleverd in een schone en veilige omgeving, talloze donaties afhandelt, verspreidt, voorraden levert en zo veel andere dingen in onze gemeenschappen. We hebben sinds half maart vaak gezegd dat we allemaal een week hebben gehad die bestaat uit gisteren, vandaag en morgen, omdat er geen downtime of onderbrekingen van de pandemie zijn geweest. We hopen dat u zich bij ons aansluit om de mannen en vrouwen te eren en te bedanken die in het hele land hebben gereageerd en zonder wie we niet de resultaten hebben behaald van waar we nu zijn.

Dus daarmee, telefoniste, ik graag geloven dat we klaar zijn voor vragen.

Vragen en antwoorden:


[Operator Instructions] Onze eerste vraag vandaag komt van Josh Raskin van Nephron Research. Je lijn is nu live

Josh Raskin Nephron Research – Analist

Bedankt en goedemorgen en ik waardeer alle de extra opmerkingen vanmorgen. Ik wilde terugkomen op het capaciteitsgesprek dat u had, en hoe ziet capaciteit eruit als het weer online komt? Als u x aantal procedures onder normale omstandigheden zou uitvoeren, hoeveel kunnen er dan nu worden gedaan? En een beetje denken over zowel de ziekenhuizen als de ASC’s, en hoe ziet die helling er uit?

Ronald A. Rittenmeyer Executive Chairman en Chief Executive Officer em>

Nou, ik zal Saum daarover laten praten, maar ik zou kort willen zeggen, zoals ik al zei, de oprit zal een functie zijn van het vermogen om in ziekenhuizen in ieder geval te bedenken waar we zijn met COVID-zaken worden gesloten en we beginnen op te lopen. Dus de oprit, er is geen reden om te denken dat we een capaciteitsprobleem hebben, maar het is dat we de personeelsbezetting terugbrengen als de capaciteit zich aandient of de vraag zich aandient. Saum, wil je daar wat kleur aan geven?

Saum Sutaria, MD President Amd Chief Operating Officer

Ja, zeker. Ik bedoel, Josh, het is Saum. Ik denk een paar dingen. Allereerst is de capaciteit beschikbaar. Echt, de verhoging hangt in de eerste plaats af van de naleving van de staatsbesturen. En in ons geval, 18 van onze 20 ziekenhuismarkten en de overgrote meerderheid van onze ambulante markten, is het moratorium op electieve operaties opgeheven. We hebben een paar plaatsen, Michigan, Massachusetts en een paar andere staten die echt hot zijn, waar we een aantal USPI-activa hebben, bijvoorbeeld Pennsylvania en New Jersey, waar die moratoriums nog steeds bestaan. Dat is dus eerst. Ten tweede hebben we voldoende capaciteit, infrastructuur, bedrijfsklaar, PPE-capaciteit. En ook aan ventilatoren en andere procesapparatuur voor infectiebeheersing die we nodig hebben, waaronder chirurgische apparatuur, is er trouwens geen gebrek. Er zijn tekorten in de toeleveringsketen voor chirurgische basisinstrumenten en andere apparatuur.

We hebben dat probleem niet, dus dat is geen probleem. En kijk, het laatste is gewoon om patiënten en artsen vertrouwd te maken met de omgeving. We hebben veel aandacht besteed aan infectiebeheersingsprocessen, maar ook om de veiligheidscultuur die Tenet heeft in haar activiteiten en USPI in haar activiteiten echt te communiceren. In de afgelopen zes weken hebben we tienduizenden medisch noodzakelijke en dringende operaties uitgevoerd in de USPI-omgeving zonder een enkele bekende COVID-blootstelling als gevolg van een operatie. Dat maakt het heel prettig om dat te horen. In het ziekenhuis hebben we zojuist afzonderlijke tracks en zeer zorgvuldige processen gecreëerd, waaronder voldoende testcapaciteit om ervoor te zorgen dat mensen comfortabel terugkomen voor procedures of andere gerelateerde items.

Laatste punt maken is de afdeling spoedeisende hulp is ook een cruciaal kanaal in het ziekenhuis, en ik herhaal Ron’s punt dat we een campagne zijn begonnen om de veiligheid van onze eerstehulpverleners te communiceren aan alle kiezers in onze gemeenschappen, want dat is natuurlijk een ruimte waar we wil niet dat medisch noodzakelijke zorg wordt uitgesteld.

Josh Raskin Nephron Research – Analist

Dat is nuttig. Ik denk dat ik er eigenlijk naar op zoek was dat er meer dan 100 ASC’s waren gesloten. Het klinkt alsof een grote meerderheid daarvan open is. En toen was ik nieuwsgierig naar protocolwijzigingen, tijd om kamers te veranderen en het onvermogen om mensen in wachtkamers te hebben. Maar voor jou klinkt het alsof je het gevoel hebt dat we de capaciteit hebben om precies te doen wat we in februari en daarvoor deden.

Saum Sutaria, MD President Amd Chief Operating Officier

Dat klopt. Ik bedoel, dit heeft twee aspecten. Allereerst heb je gelijk, de overgrote meerderheid van de centra is geopend. Ze zijn misschien niet fulltime open aan de USPI-kant, maar we openen ze methodisch van dag tot dag, OF door OF, zoals de juiste vraag zich aandient van patiënten en artsen. We zullen dat grotendeels doen, zodat we niet vooruit lopen op de kosten in verhouding tot de gegenereerde inkomsten aan de vraagzijde, zodat we daar verantwoordelijk voor zijn. Hetzelfde in de ziekenhuizen. Ik bedoel, de ziekenhuizen zijn open en volledig functioneel gebleven, maar zelfs in sommige van de proceduregerelateerde gebieden waar we buigen, beginnen we in de andere richting te buigen als de vraag zich aandient. Kijk, in termen van doorlooptijden en dergelijke, voorzien we geen problemen in verband met vertragingen en andere dingen.

En ik zou je nogmaals willen zeggen dat dit de grootste bron van vertraging is die mensen zijn bezorgd over, denk ik, de testcapaciteit. En we hebben interne testcapaciteit in al onze markten en ook regelingen met de grote laboratoriumbedrijven voor ambulante tests als we die nodig hebben. Dus we zijn bereid om dat in al onze instellingen te bieden.

Josh Raskin Nephron Research – Analist



Bedankt. Onze volgende vraag vandaag komt van Justin Lake van Wolfe Research. Je lijn is nu live

Justin Lake Wolfe Research – Analist

Bedankt, goedemorgen. Een paar vragen hier. Ten eerste noemde u de negatieve impact van COVID van $ 125 miljoen in de tweede helft van maart. Echt nuttig detail. Gewoon nieuwsgierig, ik weet dat toen u aan het eind van de maand en in april begon met het maken van aanpassingen aan de kostenkant, ik hoopte dat u die kostenaanpassingen kon schatten om ons te helpen de algehele impact te doordenken versus, laten we zeggen, een maandelijkse soort van $ 250 miljoen van de doorvoersnelheid ex wat naar mijn mening een grote impact was op de kosten.

Daniel Cancelmi Executive Vice President en Chief Financial Officer

Justin, het is Dan. Laat me beginnen en Ron of Saum kunnen toevoegen. Ja, ik zou u willen vertellen dat we duidelijk een aanzienlijk aantal kostenmaatregelen hebben genomen, niet alleen eind maart, maar verdere maatregelen gedurende april om de impact van deze ongelukkige situatie op het bedrijf te verzachten. In termen van wat ik specifiek heb genoemd in mijn opmerkingen over wanneer we nadenken over het tweede kwartaal, zijn het duidelijk moeilijke tijden. De volumes zijn dramatisch gedaald. Maar als we nadenken over de cashflows en de cash burn, zoals ze zeggen, denken we dat het op dit moment niet materieel is. Het hangt er natuurlijk van af hoe de rest van het kwartaal verloopt. Maar we doen er alles aan om onze uitgaven te verminderen, of het nu gaat om discretionaire kosten of kapitaaluitgaven. En zoals we ook al zeiden, we moesten de ongelukkige acties ondernemen van verlopende werknemers, maar die acties waren nodig om het bedrijf vooruit te helpen.

Saum Sutaria, MD – – President Amd Chief Operating Officer

Ja, ik bouw er even op voort. Kijk, ik denk dat de resultaten voor het eerste kwartaal en vooral de laatste twee weken van maart werden beïnvloed door onze operationele teams die aan de ziekenhuizen en de USPI-kant en de artsenbusiness zeer snel reageerden. Iedereen was de afgelopen twee weken gefocust om echt te begrijpen wat COVID was en hoe we het zouden aanpakken. Maar de operationele teams gingen snel om te beginnen met buigen. Je zult natuurlijk meer van de impact daarvan zien in april, vooral omdat het verlof en eigenlijk de uitval van de USPI voornamelijk in april was. En zeker, ons vermogen om volledig te buigen aan de ziekenhuiskant breidde zich uit van de laatste twee weken van maart, veel sterker ook tot april. Ik zal er ook op wijzen dat de trend de volumetrendlijn in de laatste twee weken van maart ook verslechterde in april, aangezien de punten die Dan en Ron hebben gemaakt vanuit dat oogpunt waar zijn.

Dus operaties, opnames , bezoeken aan spoedeisende hulp, enz., zoals u kunt zien in de presentatie, verslechterden in april, waardoor een verder beheer van onze kosten noodzakelijk was. We hadden helemaal geen invloed op het personeel aan de ziekenhuiskant dat nodig was voor COVID-zorg of een mogelijke toename van COVID-zorg in verschillende markten. En ik denk uiteindelijk, vooral in plaatsen als Detroit en Massachusetts en Zuid-Florida, waar een golf was, waarbij ik volhield dat personeel en capaciteit ons goed van pas kwamen omdat we uiteindelijk geen problemen hadden met tekorten aan infrastructuur, mensen of persoonlijke beschermingsmiddelen.

Justin Lake Wolfe Research – Analist

Geweldig. En dan gewoon een snelle follow-up van de laatste vraag over chirurgiecentra. Ze beginnen te openen. Ik denk dat je ons hebt verteld dat je ziet dat de volumes verbeteren, zodat ze slechts ongeveer 40% dalen als ze beginnen te openen. Is dat slechts een functie om het schema weer op te halen? Of hoor je van de artsen dat er een terughoudendheid aan de kant van de patiënt is om een ​​nieuwe afspraak te maken?

Saum Sutaria, MD President Amd Chief Operating Officer em >

Ja. Laat me eerst de cijfers verduidelijken en dan geef ik het door aan Brett. Toen we midden maart tot eind maart een aantal gesprekken voerden, zagen we een daling van ongeveer 60% in de chirurgische volumes in de ASC’s. Zoals ik al zei, toen we in april kwamen, stegen die cijfers vanuit een oogpunt van afname tot 80%. We zijn dus ver voorbij het dieptepunt, vooral omdat staten zich hebben geopend en weer terug zijn, actief cases en add-ons boeken en andere dingen zoals passend is in elke staat met de bestellingen. Maar ik weet niet zeker of we alweer boven de 50% van normaal zijn. Brett, ik weet niet of je daar opmerkingen wilt toevoegen.

Brett Brodnax President en CEO, USPI p >

Ja. Justin, het is Brett. Ja, ik zou zeggen, ik zou slechts een paar opmerkingen maken. Ten eerste beginnen we de vraag aanzienlijk te zien verbeteren. Om u een idee te geven: vorige week hebben we in feite 50% meer gevallen uitgevoerd dan we de vrijdag ervoor hadden gepland. En vorige week hadden we gepland om 88 faciliteiten te sluiten. Deze week zijn we van plan om 32 faciliteiten te sluiten, maar dat zal waarschijnlijk veel minder zijn. Dus dat geeft je een idee van hoe we de operaties beginnen op te voeren. Aangezien het betrekking heeft op onze medische staf, zou ik zeggen dat ze over het algemeen zeer bereid zijn om weer aan het werk te gaan en voor hun patiënten te zorgen die de medische zorg hebben vertraagd. Er is zeker een aanzienlijke opgekropte vraag naar electieve chirurgie.

Hoe snel het terugkomt, naar Saum’s punt, is een functie van een aantal verschillende variabelen wanneer de patiënten zich veilig voelen als de procedure is uitgevoerd, passende medische toestemming krijgen wanneer hun PCP-kantoor open is, ongeacht of de verzekeringsuitkeringen in gevaar zijn of niet. Ik zou alleen willen zeggen dat we klaar zijn om aan de toegenomen vraag te voldoen door ervoor te zorgen dat we over de juiste veiligheidsonderzoeks- en testprotocollen beschikken, zodat ons personeel, de arts en hun patiënten er vertrouwen in hebben dat ze veilig kunnen werken en behandeld kunnen worden in onze faciliteiten .


Onze volgende vraag komt van Frank Morgan van RBC Capital Markets. Uw lijn is nu live

Frank Morgan RBC Capital Markets – Analist

Goedemorgen. Ik wilde dat nummer nog een keer bevestigen. U zei dat u 40 was, de USPI werkte met een vermindering van 40%. Dus je dieptepunt was min 80% en je zit nu op min 40%?

Saum Sutaria, MD President Amd Chief Operating Officer

Dat klopt niet. Dus nog een keer. We spraken in maart over down zijn. Ik ga het gewoon gebruiken als een daling, ongeveer 60% in die periode. Dat verslechterde tot ongeveer 80%. Dus nogmaals, 20% van normaal. En in de afgelopen 10 dagen, zoals Brett opmerkt, is de vraag naar zowel achterstandsgevallen als andere zorg, opnieuw gegeven hoe ik de USPI-omgeving als zeer veilig beschouwde, snel toegenomen. En we zijn trending, als je vooruit kijkt, waarschijnlijk ergens tussen de 40% en 50% van normaal, dus een daling van ongeveer 50% tot 60%, maar met actieve verhogingen van week tot week die aanzienlijk zijn. Als dat nu teruggaat naar 90%, ik niet of 100% of 105%, heb ik op dit moment geen manier om te voorspellen. Maar waar we vooral op gefocust zijn, is ervoor zorgen dat we klaar zijn om aan die vraag te voldoen die op dit moment geen grenzen lijkt te hebben in het bereik dat we aan het groeien zijn die we week na week zullen zien week als de artsen hun praktijk op gang krijgen. Dus tegen de tijd dat we eind mei zijn, hebben we daar aanzienlijk meer informatie over.

Frank Morgan RBC Capital Markets – Analist

Oké. Mijn vraag is, wat zijn de soorten procedures die eigenlijk als eerste terugkomen in de ASC-setting? En wat betreft dokters die zich op hun gemak voelen, denk je dat het voldoende is dat als ze zich op hun gemak voelen, de patiënten hun gedachten over veiligheid zullen volgen?

Saum Sutaria, MD – – President Amd Chief Operating Officer

Brett, wil je dat meenemen?

Brett Brodnax President en CEO, USPI

Ja. Het enige dat ik zou doen, zou ik nogmaals een paar opmerkingen maken. Ik zou zeggen dat we het volume van het portfolio doordacht en veilig verhogen, en we zullen ervoor zorgen dat er voldoende capaciteit is om aan de behoeften van onze medische staf te voldoen. Maar zij zijn degenen die prioriteit geven aan en de klinische beslissingen nemen in termen van wie ze het eerst moeten verzorgen. Als je kijkt naar welke procedures daadwerkelijk sneller terugkomen, zijn het waarschijnlijk de gevallen met een hogere complexiteit op het gebied van wervelkolom, totale gewricht, algemene chirurgie, sommige van die dingen die vertraagd zijn maar zeker nodig zijn om zo snel mogelijk gedaan te worden. mogelijk om later meer complicaties te voorkomen.

De soorten procedures die iets langzamer terugkomen, zijn op het gebied van GI en pijn, KNO. Dat is waarschijnlijk hoe ik onderscheid zou maken tussen de specialiteiten die sneller terugkomen dan de specialiteiten die een beetje langzamer terugkomen. Maar over het algemeen zien we, zoals ik eerder al zei, dat de vraag in alle specialismen aanzienlijk begint te verbeteren. Maar natuurlijk komen sommigen iets sneller terug dan anderen. Beantwoordt dat je vraag?

Frank Morgan RBC Capital Markets – Analist

Dat is het. En misschien een vraag over de kosten, heb je het gevoel dat april min of meer het maximale niveau was van kostenbesparingen dat je kunt maken vanuit een operationeel perspectief?

Daniel Cancelmi Executive Vice President en Chief Financial Officer

Nee. Dit is Dan. Nee, we zullen passend reageren op de situatie zoals we die tegenkomen. We zijn natuurlijk optimistisch dat de operaties zich zullen herstellen en zullen beginnen op te lopen zoals we het hebben gehad, maar we zullen de nodige aanpassingen maken als dat niet het geval is.

Frank Morgan – – RBC Capital Markets – Analist

Dank u


Dank u onze volgende vraag vandaag komt van AJ Rijst van Credit Suisse. Je lijn is nu live

A.J. Rice Credit Suisse – Analist

Hallo allemaal en bedankt voor al uw clinici. Misschien praten we veel over de federale reactie op wat er gebeurt vanuit het standpunt van een betaler. Misschien zijn er, alleen om je commentaar te geven, veel uitspraken van managed care-bedrijven over wat ze doen. Heeft dat u op een of andere manier geholpen of beïnvloed hoe deze situatie zich heeft ontwikkeld? En ik weet dat er een FMAP-verbetering was op Medicaid. Heeft dat vanuit jouw perspectief invloed gehad? En ik denk dat de discussies over tarieven voor volgend jaar daar ook deel van uitmaken, misschien als dat al aan de gang is.

Daniel Cancelmi Executive Vice President En Chief Financial Officer

AJ, het is Dan. In termen van een paar van die dingen die je noemde. Dus wat de FMAP betreft, zijn we dat natuurlijk duidelijk. We vinden het belangrijk. Het zal tot op zekere hoogte zeker helpen. Ik zou zeggen dat het op dit moment niets van betekenis is in termen van een dollarperspectief. Maar het zal natuurlijk helpen, aangezien de aanvullende financiering wordt toegewezen aan zorgaanbieders op basis van de zorg.

Wat betreft prijsstelling, zoals we in het verleden hebben besproken, is ons commerciële bedrijf in wezen we zijn meer dan 90% gecontracteerd dit jaar en 3/4 of 75% ongeveer voor volgend jaar. We hebben dus een zeer goed inzicht in onze prijzen als we kijken naar de komende 1,5 jaar of zo. Dus de tarieven waarover we contractueel hebben kunnen onderhandelen, het is behulpzaam geweest bij het stimuleren van ons prijsrendement in de afgelopen jaren en is tot nu toe dit jaar voortgezet en we verwachten dat dit de rest van dit jaar volledig zal blijven. p>

AJ Rice Credit Suisse – Analist

Oké. Misschien is de follow-up natuurlijk dat je gefocust bent op het gewoon doorkomen van de huidige maand of twee en terug te gaan naar semi-normaal. Maar ik vroeg me duidelijk af dat investeerders ons vragen om na te denken over de recessie-impact op het bedrijf. We bevinden ons duidelijk in een post-ACA-wereld. De laatste keer dat we in een recessie zaten, hadden we geen zaken als uitwisseling of verbeterde Medicaid. Ik denk dat ik van de respectievelijke denk aan de dynamiek van de mix van betalers, de economische neergang, het volume, de kostenkant, met name arbeid. Hebben jullie vroege gedachten die nuttig zouden zijn bij het nadenken over de implicaties daarvan, gezien wat we daar economisch zien?

Ronald A. Rittenmeyer – Executive Chairman en Chief Executive Officer

Ja, dit is Ron. Ja, daar hebben we het over. Ik weet niet of we bereid zijn je een geweldig inzicht te geven. Maar een deel hiervan zal denk ik, aangezien mensen het probleem zijn, het werkloosheidscijfer is waarschijnlijk enigszins opgeblazen als bedrijven beginnen terug te komen. Dat gaan we dus niet meteen aan. Ik bedoel, er zijn veel bedrijven die doen wat we deden, toen we onze werknemers verlieten, bleef hun gezondheidszorg intact en betaalden we al die kosten. Als je de trends volgt die je ziet, is er veel aan de hand. En dan is er COVID en een paar andere dingen die mensen hebben gebruikt. Dus ik denk dat we zullen moeten afwachten wat de echte mix is ​​in termen van mensen die weer aan het werk gaan, hoe dat zal verlopen in verhouding tot de verzekeringsdekking. En dan zit daar duidelijk een staart op. Er is dus een vereiste dat COVID minimaal 18 maanden bestaat vanuit juridisch oogpunt.

Dus ik denk niet dat we daar een onmiddellijke impact van zullen zien. Uiteraard hebben we wat zorgen over de aftrekposten, maar veel daarvan is door veel verzekeringsmaatschappijen kwijtgescholden. Dus nogmaals, ik denk dat we dat moeten doorzoeken als we de start zien komen. Maar vanuit een recessie-standpunt ben ik niet in dit stadium, ik maak me er niet al te veel zorgen over, maar dat is iets waar we ons zorgen over maken. En we zullen kijken en we zullen dienovereenkomstig controleren. Dus Dan, heb je nog andere gedachten  daarover?

Daniel Cancelmi Executive Vice President en Chief Financial Officer

Ja. In termen van zullen we onze uiteraard opnieuw evalueren omdat de kostenstructuur lang is. Geloof dat er nog meer kansen zijn. Zoals we tijdens onze oproep in februari hebben besproken, hebben we dit jaar $ 150 miljoen aan incrementele kostenbesparingen waaraan we werken en die we uitvoeren. En we zullen dat soort dingen blijven doen om de portefeuille op de juiste manier aan te passen op basis van de economische omstandigheden waarmee we worden geconfronteerd.

A.J. Rice Credit Suisse – Analist

Oké, heel erg bedankt.

Operator p>

Bedankt. Onze volgende vraag vandaag komt van Kevin Fischbeck van Bank of America Merrill Lynch. Je lijn is nu live

Kevin Fischbeck Bank of America Merrill Lynch – Analist

Bedankt. Ik wilde zien dat jullie dit jaar de capex met 40% snijden. Ik bedoel, hoe denk je dat dit je toekomstige groei zou kunnen beïnvloeden of beïnvloeden?

Daniel Cancelmi Executive Vice President en Chief Financial Officer

Kevin, het is Dan. Eigenlijk, toen we letterlijk project per project doorliepen dat we dit jaar wilden financieren, en de voor de hand liggende kapitaaluitgaven die we blijven geloven, zijn absoluut noodzakelijk. Aangezien het betrekking heeft op passende patiëntenzorg, zijn investeringen in levensveiligheid en investeringen waarvan wij denken dat ze belangrijk zijn om de groei in de toekomst te stimuleren als we hier doorheen komen. We hebben, zoals we al zeiden, verminderd, we hebben onze kapitaaluitgaven dit jaar met ongeveer 40% verlaagd. Maar ik zou je zeggen dat we geloven dat als we dit eenmaal hebben doorgemaakt, we doorgaan en teruggaan naar ons groeitraject, en we geloven niet veel van de uitgaven die we hebben verlaagd, dat als de juiste kansen zijn daar doen we de investeringen. We denken dus niet dat dit een wezenlijke impact zal hebben op onze groeivooruitzichten op lange termijn, de acties die we nu ondernemen. Het is absoluut belangrijk dat we dit nu doen om de liquiditeit te behouden en te vergroten. En wanneer we op het juiste moment komen, zullen we de nodige investeringen doen.

Kevin Fischbeck Bank of America Merrill Lynch – Analist

En ik denk dat het bedrijf misschien wel in diezelfde trant is uitgegaan en elk jaar chirurgische centra heeft gekocht om de groei van USPI te helpen aanvullen. Ik bedoel, hoe denk je over die pijplijn en je vermogen en bereidheid om deals te sluiten? En misschien hoe die pijpleiding eruit ziet? U denkt dat dit de komende 12 maanden een betere pijplijn zal zijn, maar de verstoring die sommige van de kleinere spelers zien.

Saum Sutaria, MD President Amd Chief Operating Officer

Ja. Dit is Saum, en ik zal Brett ook vragen om commentaar te geven. Gewoon een paar gedachten. Allereerst hebben we in het eerste kwartaal een aantal transacties afgerond waaraan we tot en met 2019 werken. Dus dat is er één. Het tweede ding is, ik denk dat het nog te bezien is hoe de centra groeien en het sentiment van artsen en gezondheidssysteempartners dat we hebben in bestaande markten met betrekking tot hun plannen vanuit het oogpunt van uitbreiding. Maar de markt, dus we zullen zien hoe dat gaat. Maar vanuit het standpunt van de markt dat bestaat uit onafhankelijke chirurgische centra, stand-alone, meerjarig, één specialiteit, verwachten we zeker dat na verloop van tijd, en het is te vroeg, na verloop van tijd, we waarschijnlijk meer kansen zullen zien van degenen die op zoek zijn naar een stabielere eigendomsstructuur die hen kan helpen groeien en bloeien in de toekomst. En we zullen, zoals Dan zei, bereid zijn hiervan te profiteren als er goede kansen zijn. Brett?

Brett Brodnax President en CEO, USPI

Ja. Saum, ik denk dat je het meeste hebt behandeld. De enige kleur die ik zou toevoegen is natuurlijk het M & A-landschap, zoals we eerder al zeiden, pre-COVID was erg gunstig. Maar uiteraard hebben we het merendeel van de fusies en overnames in de wacht gezet tot we op een punt komen waarop we onze bestaande activiteiten kunnen opvoeren. En tot Saum’s punt, in Q1, en zoals verwacht, hadden we een productief kwartaal. We hebben zes chirurgische voorzieningen toegevoegd of aangekocht. We openden twee de novo’s en investeerden meer dan $ 50 miljoen. Dat was natuurlijk vóór de COVID-crisis.

Daarnaast blijven we een sterke pijplijn hebben. Maar natuurlijk zal onze primaire focus zijn om onze bestaande activiteiten weer op te voeren. Dat omvat een aantal de novo’s die in aanbouw waren toen de COVID-crisis toesloeg. Dat is duidelijk vrij ver. Dus we zullen ze blijven ontwikkelen, openen, die waarschijnlijk later dit jaar en begin volgend jaar zullen plaatsvinden. En daarnaast hebben we nog vier andere de novo’s die snel doorgaan en vervolgens vijf extra de novo’s die klaar zijn om te worden gesyndiceerd wanneer de zaken weer een niveau van normaliteit bereiken. Dus al met al geloven we dat als we eenmaal terug zijn op het niveau van normaliteit waarop ik zinspeelde, ik denk dat we ons in een goede positie bevinden om ons opnieuw te concentreren op de fusie- en overnameactiviteit die we halverwege maart stopten. p>

Kevin Fischbeck Bank of America Merrill Lynch – Analist

Oké, bedankt.


Bedankt. Onze volgende vraag vandaag komt van Ralph Giacobbe van Citi. Je lijn is nu live

Ralph Giacobbe Citi – Analist

Bedankt, goedemorgen. Ik hoopte dat u ons een idee of een idee kunt geven van hoe wisselkoersen zich verhouden tot commerciële tarieven in uw markten.

Daniel Cancelmi Executive Vice President And Chief Financieel medewerker

Ralph, zijn Dan. De wisselkoersen zijn over het algemeen relatief consistent met commerciële voorwaarden en prijzen. Ja, daar hangt het natuurlijk letterlijk van de markt af. Maar het is niet ongebruikelijk dat er wat korting wordt toegevoegd in vergelijking met een normaal commercieel plan. Maar uiteraard werken we met alle plannen en onderhandelen we op nationale basis contracten met nationale betalers en op staatsbasis met regionale of staatsbreed plannen zoals de Blues. Dus kijken we naar elke markt, elke ruilmogelijkheid, de prijsstelling in termen van de betaalbaarheid voor consumenten en beslissen we of het logisch is om een ​​kleine delta te hebben tussen traditionele commerciële wisselkoers en wisselkoers.

Ralph Giacobbe Citi – Analist

Oké. Okee. Eerlijk genoeg. En dan gewoon een vervolg.

Saum Sutaria, MD President Amd Chief Operating Officer

Een toevoeging aan dat u in gedachten moet houden is dat het bedrijf, lang geleden, een brede in-netwerkstrategie heeft ingevoerd met betrekking tot de uitwisselingsplannen, wat het bedrijf uiteraard goed heeft gediend gedurende de post-ACA-periode. En die strategie blijft nog steeds bestaan ​​in termen van inclusief zijn. We verwachten dat dit ons in de toekomst goed van pas zal komen, tot het punt dat de uitwisselingscapaciteit mogelijk toeneemt.

Ralph Giacobbe Citi – Analist p>

Oké. Okee. Dat is handig. En dan, alleen bij de follow-up, ik weet dat je het had over M&A over een soort USPI. Ik hoopte dat je een beetje zou kunnen praten over de JV-pijplijn in termen van gezondheidssystemen, als de huidige achtergrond, denk je, die gesprekken en het soort kansen daar versnelt.

En dan aan de ziekenhuiskant, Ik weet dat het echt vroeg is, maar enig perspectief op concurrenten in uw markt? En misschien ofwel hun financiële positie of de gevolgen op lange termijn van COVID, ofwel een soort marktaandeel of zelfs een potentieel soort M&A binnen uw bestaande markten?

Ronald A. Rittenmeyer Uitvoerend voorzitter en algemeen directeur

Ja. Dus Brett, wil je omgaan met de USPI-pijplijn?

Brett Brodnax President en Chief Executive Officer, USPI

Ja. Aan de JV-kant blijft onze pijplijn erg sterk met betrekking tot vooraanstaande partners in het gezondheidssysteem die met ons willen samenwerken en vice versa. Weet je nog, vorig jaar hebben we zeven nieuwe prominente partners in het gezondheidssysteem toegevoegd. In het eerste kwartaal hebben we er nog een toegevoegd. En als je kijkt naar onze pijplijn, potentiële nieuwe partners, is deze zeer robuust. Het is duidelijk dat de afgelopen maanden die gesprekken hebben vertraagd, maar op basis van zeer recente gesprekken staan ​​partners van het gezondheidssysteem klaar om die gesprekken weer op te voeren. We verwachten dus dat we waarschijnlijk het aantal nieuwe partners in het gezondheidssysteem dat we dit jaar aan de portefeuille toevoegen, zoals we vorig jaar hadden, waarschijnlijk zullen overschrijden, althans bereiken of zelfs overtreffen. Het blijft dus een zeer actief onderdeel van onze ontwikkelingsactiviteit. Het is duidelijk dat de meeste gezondheidsstelsels in het hele land nog steeds proberen hun ambulante groei te versnellen, en we willen nog steeds naar organisaties in het land gaan voor die gezondheidsstelsels die op zoek zijn naar een partner om hen te helpen die groei te versnellen. P >

Ronald A. Rittenmeyer Executive Chairman en Chief Executive Officer

En voor uw tweede vraag over marktaandeel en concurrenten, ik don niet dat we vandaag die weg willen inslaan. Daar waren we echt niet op gefocust, en we waren eigenlijk alleen gericht op herstel in onze eigen markten en wat we doen. Dus ik zou dat graag willen indienen voor misschien een gesprek in een andere tijd. Dus …

Ralph Giacobbe Citi – Analist

Oké, eerlijk genoeg, bedankt. P >


Bedankt. Je volgende vraag vandaag komt van Whit Mayo van UBS. Je lijn is nu live

Whit Mayo UBS – Analist

Hallo, bedankt, ik waardeer het dat jullie uitgebreid zijn de oproep vandaag. Misschien alleen voor Brett, aangezien ik je aan de lijn heb en je al een tijdje bij USPI bent door verschillende cycli. Medicaid is zo’n klein onderdeel van uw bedrijf en ik neem aan dat het meeste waarschijnlijk verband houdt met uw chirurgische ziekenhuizen. Misschien heb ik het verkeerd. Maar ik denk gewoon dat mijn vraag is, hoe denk je dat dit in de toekomst verandert? Denk je dat Medicaid groeit in termen van de realiteit van de economie? Benadruk je Medicaid als betaler of meer? Ik maak me misschien een beetje meer zorgen over mix. En ik denk dat ik jullie dit eerder heb horen beschrijven. Dus elke context zou nuttig zijn.

Brett Brodnax President en Chief Executive Officer, USPI

Ja. Met andere woorden, Medicaid is een zeer kleine hoeveelheid van onze huidige mix, zowel in de chirurgische ziekenhuizen als in de ASC’s. Ik denk dat ik kan voorzien dat die mix een beetje verschuift naar Medicaid, alleen vanwege wat er in de omgeving gebeurt met betrekking tot werkloosheid. Maar ik zie in dat opzicht geen significante verschuiving vanuit het perspectief van een betaler.

Whit Mayo UBS – Analist

Oké. Nee, dat is handig. En de tweede vraag, alleen voor Dan, over de verandering in de praktijk. Als je de onberekende wiskunde een jaar terugdraait, wat is dan het verschil? Ik bedoel, ik waardeer de verandering. Ik heb nooit echt begrepen waarom je het om te beginnen verdisconteerd hebt. Maar hoe we het ook zouden opstellen, als we het op deze manier zouden doen, zouden onze kosten voor 2019 x versus y zijn? Elke impact op het kwartaal zou nuttig zijn.

Daniel Cancelmi Executive Vice President en Chief Financial Officer

Whit , wat we deden, we zijn teruggegaan en hebben de cijfers van het voorgaande jaar herschikt om de aanpassing te verwijderen. Maar misschien herinnert u zich vorig jaar, er was ongeveer voor het hele jaar, er waren extra kosten van ongeveer $ 23 miljoen vanwege de wijziging in het discontopercentage. Maar in 2018 en 2017 was er winst. Er was $ 12 miljoen aan winst in 2018 en ongeveer $ 5 miljoen in 2017. Dus hoe deze regelverandering werkt, ga je gewoon terug naar de beginperiode en pas je alle periodes aan. Dus alle cijfers die u dit jaar en 2019 vergelijkt, zijn voor de verandering herschikt.

Whit Mayo UBS – Analist em >

Oké. Dus we nemen gewoon wat je zei, de $ 23 miljoen of iets van vorig jaar en schrappen dat gewoon, en dat is de impact?

Daniel Cancelmi Executive Vice President en Chief Financial Officer

Welnu, nee, de cijfers die we in de documenten hebben gepresenteerd, zijn al aangepast om de $ 23 miljoen te verwijderen.

Ronald A. Rittenmeyer Executive Chairman en Chief Executive Officer

Moet een aanpassing maken om dit te doen. Dus het is genormaliseerd. Het is allemaal genormaliseerd. Waarom gaan we nog geen vijf minuten, toch? Oké.

Whit Mayo UBS – Analist

Oké. Bedankt


Onze volgende vraag komt van Pito Chickering van Deutsche Bank. Je lijn is nu live

Pito Chickering Deutsche Bank – Analist

Goedemorgen jongens, bedankt voor het nemen mijn vragen Om Justins vraag op een iets andere manier te stellen, zijn er veel bewegende delen op de P&L vanwege enorme bewegingen binnen opnames, kostenreducties en verlof. Als je naar 2Q kijkt, kun je ons door de variabele versus vaste componenten leiden voor salarissen en secundaire arbeidsvoorwaarden, voorraden en andere Opex?

Daniel Cancelmi Executive Vice President And Chief Financieel medewerker

Pito, het is Dan.

Saum Sutaria, MD President Amd Chief Operating Officer

Dus Dan, wil je beginnen? Ja.

Daniel Cancelmi Executive Vice President en Chief Financial Officer

Ja, natuurlijk. Het is duidelijk dat als de volumes omhoog of omlaag gaan, we altijd naar onze kostenstructuur kijken en deze op de juiste manier aanpassen. Wat betreft, specifiek, uw vraag naar de mix van variabel versus vast, u benadert het graag elke dollar die de kosten waard is als variabel, toch? Sommige zijn duidelijk, sommige kosten zijn duidelijk moeilijker te verlagen, zoals huurkosten. Maar als u de gebieden van de P & L doorloopt in termen van arbeid, hoeveel is dan vast versus variabel? Misschien ongeveer 40% voor arbeid. Het hangt echt af van de omgeving en de situatie. Als het een extreme situatie is waar we mee te maken hebben gehad, dan moet je je daaraan aanpassen.

Ronald A. Rittenmeyer Executive Chairman en Chief Executive Officer

En je moet ook agressiever zijn.

Daniel Cancelmi Executive Vice President en Chief Financial Officer em>

Levering is een groot, zeer groot deel van de leveringskosten zijn variabel, uiteraard niet 100% omdat je altijd een bepaald niveau moet handhaven …

Ronald A. Rittenmeyer Executive Chairman en Chief Executive Officer

Voor veiligheidsbehoeften.

Daniel Cancelmi Executive Vice President en Chief Financial Officer

Ja, voor behoeften waarvan u weet dat die er op een bepaald moment zullen zijn, of het nu de volgende dag is of een week of maand vooruit. De andere bedrijfskostencategorie is het gebied dat waarschijnlijk vanuit een procentueel oogpunt de minste initiële flexibiliteit heeft wat betreft variabiliteit om naar beneden te buigen, want daar heb je huurkosten in en vaak duurt het iets langer om bij te komen dat. Maar luister, ik denk dat we hebben laten zien dat we de kostenstructuur heel goed beheren, want dat is niet alleen als het bedrijf buigt, maar ook als het groeit, en wat we de afgelopen jaren duidelijk hebben gedaan.

Ronald A. Rittenmeyer Executive Chairman en Chief Executive Officer

Ik wil echter alleen maar zeggen dat we echt proberen een veel agressievere houding aan te nemen dat alle kosten variabel zijn. En je moet het echt benaderen met zo’n mentaliteit. U kunt tegen de muur aanlopen, maar dat betekent niet dat u niet opnieuw kunt onderhandelen, opnieuw kunt kijken, opnieuw kunt toewijzen, opnieuw kunt nadenken over het afsluiten van gebieden of onderverhuren. Ik bedoel, er zijn dingen die je kunt doen om met een aantal van deze dingen om te gaan, en we hebben geprobeerd daar heel agressief in te zijn. Saum, ik weet niet of Saum daar misschien een opmerking heeft gehad.

Saum Sutaria, MD President Amd Chief Operating Officer p >

Het enige dat ik daaraan zou willen toevoegen, is dat ik bedenk dat ik denk dat het brede commentaar dat we zojuist hebben gemaakt echt van toepassing is op de reeksen die Dan aan het ziekenhuisbedrijf gaf. De directe variabiliteit, zelfs voordat opnieuw wordt onderhandeld over contracten en andere zaken aan de ambulante kant of de USPI-kant, is groter. En het is belangrijk op te merken dat als we faciliteiten afbouwen, of ze nu gesloten zijn of behoorlijk afbouwen, we het vermogen zullen aantonen om in die omgeving meer kosten te variëren dan in de ziekenhuisomgeving.

Daniel Cancelmi Executive Vice President en Chief Financial Officer

Operator, we nemen nog een vraag.


Onze laatste vraag van vandaag komt van Andrew Mok uit Barclays. Je lijn is nu live

Andrew Mok Barclays – Analist

Jullie klonken vol vertrouwen over de liquiditeit en het geld profiel van het bedrijf in uw voorbereide opmerkingen. Dus ik hoopte dat je dat zou kunnen uitbreiden en je plannen kunt bespreken om in de achterste helft van het jaar te voorzien in de behoeften aan contant geld en werkkapitaal, vooral omdat je in augustus de $ 1,5 miljard aan versnelde Medicare-betalingen begint terug te betalen.

Daniel Cancelmi Executive Vice President en Chief Financial Officer

Ja. Dus in de loop van het jaar moeten we de voorschotten van $ 1,5 miljard terugbetalen. Maar houd er rekening mee dat dat in augustus begint en dat het geleidelijk wordt terugbetaald op basis van claimbetalingen die anders door Medicare zouden worden verwerkt en betaald. Dus stel dat ik een nummer maak, ik zou zeggen dat u op een bepaalde dag of week wordt betaald voor $ 25 miljoen aan Medicare Fee-For-Service-claims. En zodra we in augustus aankomen, profiteren we van de terugbetalingsvoorwaarden onder het geavanceerde programma en voor die $ 25 miljoen aan claims. En normaal gesproken sturen ze je geld dat daarmee samenhangt. Die 25 miljoen dollar zou dan worden verrekend met de voorschotten. Het zal dus geleidelijk worden afbetaald als we door de achterste helft van het jaar en ook naar 2021 gaan. We werken dus duidelijk met verschillende cashflowmodellen, afhankelijk van verschillende scenario’s. En op basis van de liquiditeitsbronnen die we momenteel hebben, of het nu gaat om de beschikbare contanten van $ 2,2 miljard of onze revolvercapaciteit van $ 1,9 miljard.

Daarom zei ik dat we denken dat we voldoende liquiditeit hebben als we denk aan het volgende jaar. We hebben zeker veel informatie in de dia’s opgemerkt over andere liquiditeitsverhogingen terwijl we dit jaar doorgaan. We denken dat we de verkoop van onze ziekenhuizen in Memphis kunnen afronden. Dat zou ongeveer 350 miljoen dollar aan opbrengst zijn. En de verschillende bepalingen van de stimuleringswetgeving zorgen ook voor wat extra liquiditeit, zoals het uitstel van de vennootschapsbelastingheffing, dat ongeveer $ 250 miljoen bedraagt. En dat hoeft niet de helft te zijn tot december volgend jaar en de andere helft van december ’22. Dus dat geeft ons een venster daar, en we krijgen een opluchting over de Medicare 2% sekwestratie-aanpassing. Dus tussen al die componenten en hoe we de discretionaire uitgaven verminderen en de kapitaaluitgaven verminderen, dat is hoe we dit gaan beheren. En het let duidelijk op elke dollar die binnenkomt en elke dollar die uitgaat.

Andrew Mok Barclays – Analist

Oké, geweldig, bedankt


Bedankt. We bereikten het einde van onze vraag-en-antwoordsessie. Ik wil graag het woord teruggeven aan het management voor verdere of afsluitende opmerkingen.

Daniel Cancelmi Executive Vice President en Chief Financial Officer em >

Bedankt, iedereen. We waarderen je tijd enorm. Ik weet dat onze voorbereide opmerkingen iets langer waren dan normaal. We vonden het belangrijk om de informatie over te brengen en stellen het op prijs dat je langer dan normaal blijft om ons wat vragen te stellen. Fijne dag dus.

Ronald A. Rittenmeyer Executive Chairman en Chief Executive Officer

Ja. Bedankt.


[Opmerkingen afsluiting operator]

Duur: 85 minuten p>

Oproep deelnemers:

Ms. Regina C. Nethery Vice-president van Investor Relations

Ronald A. Rittenmeyer Executive Chairman en Chief Executive Officier

Daniel Cancelmi Executive Vice President en Chief Financial Officer

Saum Sutaria, MD President Amd Chief Operating Officer

Brett Brodnax President en Chief Executive Officer, USPI em >

Josh Raskin Nephron Research – Analist

Justin Lake – Wolfe Research – Analist

Frank Morgan RBC Capital Markets – Analist

AJ Rice – Credit Suisse – Analist

Kevin Fischbeck Bank of America Merrill Lynch – Analist em>

Ralph Giacobbe Citi – Analist

Whit Mayo – UBS – Analist

Pito Chickering Deutsche Bank – Analist

Andrew Mok Barclays – analist

Meer THC-analyse

Alle verdiensten noemen transcripties

AlphaStreet Logo


                                     Algemene voorwaarden voor meer informatie, inclusief onze verplichte hoofdlettergebruiksaansprakelijkheid.

Motley Fool Transcribers heeft geen positie in een van de genoemde aandelen. De Motley Fool heeft geen positie in een van de genoemde aandelen. De Motley Fool heeft een disclosure policy .



Lees Meer

Leave a Comment